Les produits structurés permettent de définir à l'avance le couple rendement/risque d'un investissement, en fonction des conditions de marché au moment de la construction. Une alternative sérieuse aux placements traditionnels, à condition d'être bien conseillé.
Notre approche : des structures lisibles, des sous-jacents solides, des frais transparents — et une sélection rigoureuse des opportunités selon votre profil.
Un produit structuré est un instrument financier dont le profil de gain et de risque est défini contractuellement dès la souscription. Contrairement à un fonds classique, le scénario de performance — et ses conditions — est connu avant même d'investir.
Cette lisibilité en fait un outil puissant pour des investisseurs souhaitant maîtriser leur exposition tout en visant un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Leur pertinence dépend toutefois entièrement de la qualité de leur construction, du choix du sous-jacent et du moment de marché. C'est là qu'intervient notre rôle de conseil.
Nous ne proposons que des produits que je comprends entièrement et que je peux expliquer clairement. Aucun montage opaque, aucun sous-jacent exotique.
Chaque structuré est présenté avec ses conditions de performance, ses scénarios de perte, son émetteur et ses frais — avant toute décision d'investissement.
La construction est ajustée aux conditions de marché du moment pour optimiser le point d'entrée et les paramètres de protection.
Contrairement à une offre catalogue figée, chaque produit structuré est construit à partir de zéro en fonction des opportunités de marché du moment — niveaux de volatilité, de taux, de dividendes — et des objectifs spécifiques du client. Voici les grandes familles de mécanismes disponibles, combinables entre eux.
Remboursement automatique si le sous-jacent atteint un niveau défini à une date d'observation. Coupon versé à chaque observation ou capitalisé. Idéal sur marchés latéraux ou légèrement haussiers.
Horizon : 5 à 7 ans · Remboursement anticipé possibleLe capital est intégralement protégé à l'échéance quelle que soit l'évolution du sous-jacent. Participation à la hausse plafonnée ou indexée. Particulièrement adapté aux produits de taux sur horizon long.
Horizon : jusqu'à 10 ansEn cas de baisse du sous-jacent, la perte subie par l'investisseur est amortie — par exemple, une baisse de 40% sur l'indice n'entraîne qu'une perte de 20%. Bon équilibre entre rendement et protection.
Horizon : 5 à 7 ansLe seuil de protection s'améliore avec la durée de détention. Plus le produit est conservé longtemps, plus le filet de sécurité est élevé. Adapté aux investisseurs cherchant flexibilité et protection progressive.
Horizon : 5 à 7 ansVersement d'un coupon périodique (mensuel, trimestriel, annuel) si le sous-jacent se maintient au-dessus d'un seuil défini. Mémoire des coupons non versés possible (effet mémoire). Logique de rendement régulier.
Horizon : 5 à 7 ansParticipation amplifiée à la hausse d'un sous-jacent avec protection conditionnelle à la baisse. Si la barrière n'est pas franchie, le capital et un bonus minimum sont garantis. Participation optimisée sur marchés haussiers.
Horizon : 3 à 6 ansConstruction sur un panier de valeurs sélectionnées (actions blue chip, secteurs ciblés) plutôt qu'un indice seul. Permet d'optimiser le rendement en contrepartie d'une exposition aux valeurs les moins performantes (worst-of) ou les plus performantes (best-of).
Horizon : 5 à 7 ansProduits indexés sur des taux (EURIBOR, CMS), l'inflation, ou des sous-jacents alternatifs (matières premières, devises). Utiles pour diversifier l'exposition et bénéficier d'environnements de taux spécifiques.
Horizon : 3 à 10 ans selon structureCes typologies sont illustratives. En pratique, les mécanismes sont combinés et ajustés librement selon les conditions de marché et votre profil. Chaque construction est unique et présentée avec ses scénarios complets avant toute décision.
La qualité d'un produit structuré dépend aussi de la relation avec les bons interlocuteurs. Nous travaillons avec des brokers spécialisés qui accèdent aux meilleurs émetteurs de marché et négocient les conditions de construction.
Plateforme spécialisée dans la structuration et la distribution de produits structurés pour les CGP et conseillers indépendants. Accès à un large panel d'émetteurs, outils de comparaison et suivi en temps réel.
Broker indépendant spécialisé en produits de taux et structurés, reconnu sur les marchés de capitaux européens. Accès aux émetteurs institutionnels et négociation des meilleures conditions de construction.
Indices reconnus (Euro Stoxx, CAC 40, S&P 500), paniers d'actions blue chip de grandes capitalisations. Aucun sous-jacent exotique ou illisible.
Tous les frais — de structuration, de distribution, de gestion — sont communiqués avant la souscription. Pas de commission cachée dans le mécanisme de construction.
Sélection parmi des établissements bancaires de référence (investment grade). Le risque émetteur est systématiquement présenté et discuté.
La construction est réalisée en tenant compte des niveaux de volatilité et de taux du moment, afin d'optimiser les paramètres de protection et de rendement.
Pour chaque produit proposé : scénario favorable, scénario intermédiaire, scénario défavorable — avec chiffres à l'appui. Aucune ambiguïté sur les conditions de gain ou de perte.
Un structuré n'est proposé qu'après validation de son adéquation à votre profil de risque, votre horizon d'investissement et votre situation globale.
Les produits multi-sous-jacents de type "Worst-of" offrent des rendements plus élevés mais exposent l'investisseur à la performance du sous-jacent le moins bon du panier. Ce mécanisme est systématiquement expliqué et n'est proposé qu'aux profils adaptés.
Certains indices intègrent un décrément synthétique de dividendes (ex. Euro Stoxx 50 Decrement 50). Ce mécanisme améliore les conditions du produit mais pèse sur la performance du sous-jacent en marchés baissiers. Il est toujours signalé explicitement.
La plupart des structurés sont éligibles en unités de compte au sein d'un contrat d'assurance-vie — en France ou au Luxembourg. C'est l'enveloppe la plus courante, bénéficiant de la fiscalité avantageuse après 8 ans.
Les produits structurés non éligibles à l'assurance-vie sont logés en compte-titres. La fiscalité applicable est la flat tax à 30% (PFU) sur les gains à l'échéance ou au remboursement anticipé.
Certains produits structurés sur sous-jacents européens peuvent être éligibles au PEA, mais c'est une exception. L'éligibilité est vérifiée au cas par cas selon la structure du produit.
En compte-titres, les gains sont soumis au PFU (30%). En assurance-vie, la fiscalité dépend de l'ancienneté du contrat. En cas de remboursement anticipé (autocall), la fiscalité s'applique à la date de remboursement effective.
Identification des opportunités de construction selon les niveaux de volatilité, de taux et de dividendes du moment.
Définition des paramètres (sous-jacent, protection, rendement, horizon) adaptés à votre profil et aux conditions de marché.
Remise d'une fiche produit claire avec tous les scénarios, frais, émetteur et conditions de remboursement. Temps d'échange et questions.
Mise en place dans l'enveloppe adaptée (AV, CTO). Suivi régulier de la vie du produit jusqu'à remboursement ou échéance.
Avertissement : Les produits structurés sont des instruments financiers complexes qui présentent un risque de perte en capital, partielle ou totale, selon les mécanismes de protection retenus. Ils ne sont pas adaptés à tous les profils d'investisseurs. La valeur du produit peut fluctuer avant l'échéance et une cession anticipée peut entraîner une moins-value. Le risque de défaut de l'émetteur existe. Ces informations sont à caractère général et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. Toute décision d'investissement sera précédée d'une analyse de votre situation et d'un recueil de vos objectifs conformément à la réglementation MIF II. Clemenceau Conseil est Conseiller en Investissements Financiers (CIF), enregistré à l'ORIAS sous le numéro 26006277, membre CNCGP.